鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水9.00 美元/噸，前一交易日貼水18.75美元/噸。上海0#鋅主流成交於24120-23990元/噸，0#普通品牌對滬鋅1806合約升水80-160元/噸左右。下遊企業日內入市詢價爲主，採購意願一般，觀望情緒較重，整體成交一般。
5月8日LME鋅庫存下滑 0.02 萬噸至23.63 萬噸，注銷倉單下滑至5.39 %。根據我的有色，5月7日鋅錠庫存 15.26 萬噸，較上周五下滑0.58 萬噸。鍍鋅庫存 96.56 萬噸，較上周下滑1.77 萬噸。
觀點：昨日各家機構公布了4月份產量的統計數據，由於去年4月冶煉廠集中減產，產量基數不高，因此鋅錠產量較去年同期有所上升。短期下遊消費較旺盛，且仍有不少冶煉企業維持檢修，安泰科預計影響產量5萬多噸，對鋅價有一定支撐。中線看，下半年爲國外鋅礦投產高峯期，鋅礦供給將逐漸釋放，因此中線思路依然偏空。進入5月，由於增值稅下滑原因，鋅進口虧損縮窄，前期進口鋅礦及鋅錠或有望流入國內，預計5月份供給壓力將逐漸增加。建議觀察5月國內社會庫存及升貼水變動情況，若庫存重新開始累積以及升水轉爲貼水，屆時鋅價或仍有下跌空間。
策略：空單底倉繼續持有。
風險點：短期鍍鋅去庫存速度較快。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨升水 19.50 美元/噸，前一交易日爲平水。SMM現貨市場，上海成交集中14620~14640元/噸，對當月貼水10元/噸至平水，現貨貼水迅速收窄，冶煉廠出貨較少，貿易商出貨力度提升，中間商接貨意願回落，下遊按需採購，整體成交較昨日回落。
5月8日LME鋁錠庫存減少1.31 萬噸至129.76 萬噸，5月7日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計219.7萬噸，環比周一減少0.2萬噸。
觀點：倫鋁庫存持續大幅下滑，現貨升水再度擴大，多頭有擠倉跡象。海德魯鋁業被要求降低其氧化鋁項目生產速度，維持50%的產量，疊加全球氧加俄鋁自4月初被制裁後對全球氧化鋁及電解鋁供給量未完全恢復，氧化鋁價快速上漲，價格方面相對優勢使得國內氧化鋁出口增加。國內方面，二季度爲電解鋁投產高峯期，原料端支撐力度預計將在俄鋁供給恢復後出現減弱，此外進入5月前期冶煉企業積壓庫存預計有所釋放，鋁錠庫存下滑速度預計將有所放緩，預計鋁價將緊貼成本線偏弱震蕩。
策略：暫時觀望，等待價格反彈後的拋空機會。
風險點：海外政治事件反復。
