【投資邏輯】:受新冠肺炎海外持續擴散影響,礦山和冶煉利潤嚴重受損,海外出現多例礦山減停產情況,同時國內外加工費出現了下調。短期海外原料供應受影響一定程度或刺激價格企穩回升。另外當前國內疫情得到一定控制,下遊企業基本復工,終端需求逐步向好,庫存出現去化。但由於當下海外疫情十分嚴重,外需慘淡,國內消費端出口影響較大。總體來看,在宏觀黑天鵝事件與疫情蔓延的局勢下,鋅市在供需兩弱的局面中波動較大。後續仍需關注國內加工費的下調以及冶煉廠的原料供應問題,若後續原料供應持續偏緊,或引發更多的冶煉廠減產問題。
【投資策略】: 由於當下利空因素大部分出盡,建議投資者在底部可考慮少量布局多單,並持續關注疫情進展問題。