Zn鋅
庫存上，昨日LME庫存增加1700噸，上期所注冊倉單減少1357噸。昨日LME庫存小幅增加，LME（0-3）維持貼水，昨日擴大至-7.75美元/噸。上期所注冊倉單小幅減少，昨日社會庫存較周五減3700噸，國內社會庫存繼續減少。供應端，上周內蒙、陝西、四川、廣西鋅礦加工費下調50-100元/噸不等，受疫情影響，海外礦山Lundin礦業暫停鋅擴建項目等相關活動；Santacruz礦業公司決定關閉 Veta Grande鉛鋅銀項目六個月；Nexa資源旗下礦山停產、冶煉廠減產，礦山有所減產導致鋅礦加工費略有下滑，不過冶煉廠亦會有所減產應對精煉鋅累庫壓力。需求端，目前主要初級消費端鍍鋅企業開工率維持在7成左右，需求略有恢復，上周下遊採購增加，以致社會庫存春節後首度下降，昨日現貨成交較周五有所下降。綜合而言，美聯儲開啓無限制QE，不過美國財政刺激政策仍未通過，以及疫情蔓延的憂慮，風險資產仍承壓。國內鋅下遊需求略有復蘇，社會庫存春節後首次下降，對鋅價形成一定支撐，不過疫情影響下需求整體仍偏弱，供應端壓力未改，鋅價仍承壓，短期將維持低位運行。操作上建議暫且觀望。
