鋅
【策略】有空單做好盈利保護，空倉者觀望
【邏輯】海外疫情處於加劇階段，多國確診人數增幅擴大，局勢嚴峻。疫情將會對經濟帶來衝擊，削弱金屬消費，在這樣的背景下，倫鋅仍面臨壓力。雖然目前鋅價已經跌破礦山75%的分位線，但難言支撐。國內市場，由於鋅價大幅下跌，中小型礦山推遲復工，大型礦山開始小幅減產，國內鋅礦供應收縮，加工費環比回落。上周國產50 品位鋅精礦主流加工費爲6100元/金屬噸，環比下降100 元/金屬噸；50 品位進口鋅精礦主流報價爲260美元/幹噸，環比下降10美元/幹噸。精鋅供需面上來看，供應端下周西部礦業檢修，但上周成州鋅廠點火投料，因此整體供應端波動有限。庫存出現下降，SMM統計的七地鋅錠庫存總量爲32.77萬噸，周環比下降7200噸，周內減少12800噸，爲春季以來首次下降。這也是上周五鋅價大幅反彈的主要原因。本周仍需要重點關注海外疫情的進展，預計倫鋅價格承壓，或對國內鋅價形成拖累。國內基本面改善對滬鋅價格形成支撐，但國外疫情形勢不容樂觀，警惕外盤拖累，建議有空單的做好盈利保護，空倉者觀望。
