隨着疫情在海外市場的加速蔓延，市場恐慌情緒不斷加劇，全球資本市場也出現了較大的波動。全球悲觀情緒加上基本面偏弱，上周鋅價整體表現爲低位震蕩。現貨市場成交整體仍偏冷清，貿易商對價格接受度下降，下遊雖基本復工，但實際產能利用率仍較低，訂單量有限，僅有逢低少量補庫。供應端，受物流限制和利潤壓縮影響，國內鋅礦加工費近日微跌，國內鋅礦供應趨緊，給予一定止跌動能。冶煉廠方面，庫存堆積加硫酸脹庫問題下，同樣有部分減產，但整體影響不大，鋅錠供應仍寬鬆。目前終端復工滯後下，鋅錠及下遊鍍鋅卷板庫存壓力均較大，短期難有強力驅動。短期海外疫情影響下，我們預計滬鋅或維持低位震蕩，建議暫時觀望。
