全球疫情蔓延使市場恐慌情緒發酵，國內滬鋅受此影響大幅下挫創3年來歷史新低。當前在消費缺位的背景下，國內連續超季節性累庫使精煉鋅過剩的擔憂情緒加劇。
但短期已有大型煉廠開始爲期1個月的檢修，國內精煉鋅生產或將受到一定程度抑制以減緩過剩壓力。後期國內不排除開始進行收儲。
未來消費方面通過一季度專項債的投向和規模可以預計疫情過後的鋅消費反彈大概率不會缺席。當前全國整體有序復工依然是大勢所趨，隨着交通物流等掣肘逐步消除，湖北省外復工進程明顯在加快。消費逐步改善的趨勢將漸趨明朗。關注精煉鋅庫存拐點以及復產進展。
當前鋅價已跌破國內原料礦邊際成本，繼續大幅下行空間或有限。後期由悲觀情緒發泄導致鋅價超跌的狀態大概率會得到修復，但節奏上仍然取決於下遊消費復蘇預期的改善程度以及全球疫情局勢的發展變化。
滬鋅減倉的情況下跌勢放緩，但是下跌的趨勢沒有改變。建議有高位空單的投資者減倉以免利潤大幅回吐。但是在沒有改變趨勢的情況下，空頭思路不變，不過節奏要有變化，等待轉弱之後跟進空單，盤整的話先觀望。
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