國內社會庫存爲23.23萬噸，已接近去年上半年23.9萬噸庫存高點。春節至今精煉鋅累庫已超12萬噸，但累庫節奏有放緩的跡象。LME鋅集中交倉趨勢性並不明顯。當前由於疫情，下遊消費近於停滯，現階段是精煉鋅供大於求矛盾最爲突出的時期。但部分冶煉端短期受物流影響，原料礦採購困難，加之硫酸脹庫風險逐漸凸顯。精煉鋅供給端面臨減產風險。悲觀情緒對鋅價的影響已經在邊際走弱。
從春節前調研來看，如果沒有這個疫情，多數鍍鋅行業節後計劃開工時間較往年前置，一定程度上反應了今年訂單相比往年更好。疫情過後財政力度有可能進一步加大，下遊需求不排除出現快速反彈。鋅價短期進入平臺震蕩期，市場目前在密切觀望疫情發展，等待拐點指引。
滬鋅2004內外盤都繼續窄幅震蕩中，趨勢行情暫無，整體下降趨勢不變，行情依然在周線、日線級別下降通道運行，階段性底部跡象還未顯現，以17400爲防守止損輕倉順勢進空操作。
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