現貨方面，LME鋅現貨貼水11.00 美元/噸，前一交易日7.5貼水美元/噸。SMM上海0#鋅主流成交於23600-23730元/噸，0#普通品牌對滬鋅1805合約主流升水180-200元/噸左右；市場統一報價對5月升水200元/噸，雙燕報價較普通略高10-20元/噸，對當月升水頗高，市場長單交投尚可，而下遊畏高採興不振，維持剛需採購，報價微調，成交一般。
4月16日LME鋅庫存減少 0.20 萬噸至19.27 萬噸，注銷倉單下滑至13.87 %。根據我的有色，4月16日鋅錠庫存 20.40 萬噸，較上周四減少1.99 萬噸。鍍鋅庫存 103.26 萬噸，較上周增加0.08 萬噸。
觀點：由於上周四鋅價快速下跌，鋅庫存大幅下滑，現貨亦由貼水轉爲升水，短期對現貨成交或有所好轉對鋅價有一定支撐。鋅價下跌的根本邏輯仍在於供應端，中線市場對於鋅礦供給逐漸恢復預期加強。需求端，國內流動性收縮預期將傳導至終端需求轉弱，下遊鍍鋅累積的庫存或難以消化。中線看，鋅價或仍維持易跌難漲格局。
策略：建議空單繼續持有。
風險點：下遊消費超預期恢復。
