疫情擴散對市場風險偏好造成顯著擾動，LME鋅春節期間的大幅下跌主要反映了市場的恐慌情緒。短期盤面情緒主導難免使價格波動加劇，國內受此影響滬鋅節後開盤料將低開承壓。但疫情對經濟活動的影響只是暫時的，如果未來疫情能在較短時間內得到有效控制，即迎來消退拐點，資本市場信心有望出現修復。未來鋅價走勢將取決於自身基本面和宏觀政策取向。
當前過剩的原料礦進一步向鋅錠傳導的效率環比看並沒有明顯提升。較低的庫存水平以及年前不及預期的累庫節奏仍將給予鋅價一定支撐。從政策角度出發，疫情過後的財政政策力度可能會更大，基建領域消費不排除出現搶工。未來鋅價仍有向上彈性。關注節後精煉鋅的累庫幅度以及旺季庫存拐點。在肺炎疫情尚未明朗之前滬鋅單邊操作建議謹慎，觀望爲宜。待近月升水走擴可考慮跨期反套。
當前肺炎影響正在加大，短期內對經濟活動或有一定影響，有色板塊整體受到幹擾，關注庫存變化、供應增量情況及當月持倉變化。對於終端影響主要關注：一是節後下遊復工的速度，尤其是與建築、基建相關的需要大量農民工的行業，這也是有色消費的主要部分。二是對交通物流運輸層面的，關注下半年外貿訂單。市場對疫情得到有效控制前的擔憂情緒也是短期需要面對的。作爲有色消費的主要集中地華東、華南市場假期的延長將影響一周左右的消費。目前廣大農村地區是疫情的薄弱環節，局部省份村莊出現封路等限制通行，省際客運也出現停運等情況，進一步推遲返工的速度。由於疫情的不確定性，尚無法對返工數據進行合理評估。但可以通過大數據和鐵路、交通等數據進行密切跟蹤。初步預估返工或將導致消費在放假延後基礎上再推遲一周左右。據國家統計局統計數據顯示，2019年湖北省十種有色金屬累計產量爲85.84萬噸，同比增長11%。2019年全國十種有色金屬累計產量爲5841.6萬噸。其中湖北產量佔全國比重爲1.46%，比重較小，湖北疫情導致的省內生產並不會對全國產量構成較大影響。有色下遊終端消費涉及到地產、基建、電子、汽車、家電、電力等諸多方面，初步預計疫情在得到有效控制前對消費的影響將顯著大於對生產的影響。
滬鋅減倉的情況下保持低位震蕩的行情，目前來看日內波動不大，築底反彈之後暫時沒有繼續走升的動能，不建議投資者參與隔夜單，日內波動也不大的情況下保持觀望。
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