基本面：中國公布經濟數據大多表現向好，規模以上工業增加值增速環比上升。中美第一階段貿易協議正式籤署，宏觀氛圍向好。供給方面，SMM報道，2019年12月中國精煉鋅產量53.7萬噸，環比增加1.18%，同比增加19.76%。需求方面，上海社會庫存保持低位，持貨商臨近出節前出貨情緒改善，現貨升水走弱，今日下遊基本以觀望爲主，採購情緒降溫。截止1月16日，LME鋅庫存報51575噸，日減75噸,連降兩日。同時，截止1月10日當周，上期所滬鋅庫存報31767噸，周增961噸，連增兩周。
持倉：滬鋅2003合約前20名多頭持倉60129手，增加543手，空頭持倉67096手，減少767手。
策略建議：鋅價短期或維持區間震蕩，建議觀望。
風險因素：供給遠低於預期。
