上周五LME鋅震蕩調整，收盤漲0.19%，收於2369.5美元/噸。滬鋅高開回落，主力合約2003跌0.05%，停盤前收於18305元/噸，滬鋅指數持倉增加218手至23.9萬手。
宏觀方面，上周五美元四天來首次下跌，收窄一周漲幅，之前一份報告顯示美國12月就業增長放緩；澳元跑贏G-10，8天來首次上漲，因零售數據強於預期；美元兌避險的日元從近五周高位回落，兌瑞郎下滑，因投資者擔憂美國和伊朗之間可能再度出現地緣政治緊張局勢。
操作上來看，美國12月就業增長在前一個月激增後再度放緩，伴隨制造業數據的繼續低迷，因寬鬆政策效果邊際減弱導致的下行壓力增大或在勞動力市場上逐漸體現。同時烏克蘭客機墜機事件的撲朔迷離也令地緣政治衝突的預期再起。伴隨美元指數的再度回落，周五鋅價暫緩提振。
從基本面的情況來看，在加工利潤依然高企的情況下，供應端產能高速釋放的預期仍在繼續增強。而需求端在鋅價回調後的集中補庫使得消費轉弱預期出現修正，累庫預期的難以如期兌現使得部分空頭提前離場。不過受季節性因素影響，在節前補庫力度轉弱之後，滬鋅反彈動能的邊際乏力或將拖累價格轉爲下行，繼續觀望爲宜。
