內外走勢：今日LME鋅震蕩微漲，截止北京時間15:31，報2370美元/噸，日漲0.21%。滬鋅主力2003合約探底回升，日內交投於18435-18210元/噸，尾盤收18340元/噸，較上一交易日收盤價微跌0.03%；成交量13.6萬手，日減37344萬手；持倉10.3萬手，日減272手。基差縮窄至20元/噸；滬鋅2002-03月價縮窄至-45元/噸。
市場焦點：亞市美元指數窄幅震蕩，現交投於97.419，微漲0.002%。（2）中國2019年12月份CPI同比上漲4.5%；全年CPI上漲2.9%，爲2011年以來最大漲幅。
現貨市場：1月10日SMM現貨0#鋅報價爲18310-18410元/噸，均價較上一交易日減230元/噸。SMM報道，持貨商仍以出貨爲主，但今日下遊企業採購意願強烈，基本完成年前基本備庫，整體採購較前兩日有所改善。
庫存方面：今日滬鋅倉單合計12962噸，日增0噸。截止1月9日，LME鋅庫存報51375噸，日增1200噸，結束23日連降，爲12月30日以來新高。同時，截止1月3日當周，上期所滬鋅庫存報30806噸，周增2752噸，結束七連降。
主力持倉：滬鋅主力2003合約前20名多頭持倉64277手，空頭持倉63797手，淨空持倉480手，日減1887手，多減空增。
行情研判：1月10日滬鋅主力2003合約探底回升，多空交投明顯。期間美伊地緣政治風險緩和，下周中美即將籤署第一階段經貿協議，宏觀氛圍轉好。不過同時美元指數受到英鎊下滑提振延續反彈則使鋅價承壓，晚間關注非農就業數據。技術面，期價受到60日均線支撐，但KDJ指標有向下交叉的跡象。在基本面無明顯改善的壓力下，預期上行動力有限。操作上，建議滬鋅主力合約可背靠18350元/噸之下逢高空，止損參考18400元/噸。
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