鋅:滬鋅受阻18500阻力位暫轉爲盤整,由於本輪拉漲動力主要來自於市場對春節累庫不及預期的擔憂,因此庫存數據成爲指引鋅價走勢的關鍵,關注本周五庫存數據,我們判斷本周大概率庫存將現累積,市場關注點將由庫存拐點兌現轉向累庫幅度對比。調研機構數據顯示國內12月精煉鋅產量環比繼續增長,達到年內峯值,同時預計1月產量環比降幅有限,加上成州煉廠宣布2月底復產,整個一季度國內鋅產量有望達到155萬噸,過剩量或超25萬噸,遠高去年同期,因此我們對後市鋅價仍持偏空態度,滬鋅結構在1-2個月內大概率繼續向contango扭轉。