現貨方面，LME鋅現貨升水10.00美元/噸，前一交易日升水14.75美元/噸。根據SMM, 上海0#鋅主流成交於18640-18690元/噸，0#鋅普通對1月報升水270-280元/噸；鋅價震蕩上行，持貨商開始逢高出貨，但下遊多以觀望爲主，採購延續清淡。
庫存方面，1月8日LME鋅庫存減少0.03 萬噸至5.02 萬噸。根據SMM，1月7日，國內鋅錠庫存9.49萬噸，較上周一減少0.05 萬噸。
觀點：中東地緣政治矛盾使得市場不確定性趨增，鋅價波動加劇。昨日倫鋅現貨再度拉漲，而上海現貨僅小幅回落，上海現貨市場緊張情緒不減，滬粵價差延續高位。宏觀方面，1月15日籤署中美第一階段經貿協議，短期看對鋅價有所支撐。需求端下遊或在一月初陸續放假，下遊接貨意願較差，整體交投清淡。中期看由於供需預期較差以及鋅維持高利潤模式，加之鋅價反彈後冶煉廠或增加套保頭寸，但由於國內鋅錠庫存累積幅度有限，海外鋅庫存不斷創歷史新低，對鋅價仍構成一定支撐，因此預計鋅價或將呈現抵抗式下跌趨勢。
策略：單邊：中性，觀望。套利：觀望。
風險點：庫存未如期累積，近月逼倉
