1月6日SMM0#鋅錠均價18210元(70),1#鉛均價14775元(-175);LME鋅庫存50775(-0.68%)噸,鉛庫存66525(+0.64%)噸;投資建議:央行降準,但美伊衝突使避險情緒上升,短期滬鋅偏震蕩。目前鋅整體顯性庫存仍偏低,但鋅礦加工費處於高位,鋅礦供應向好,冶煉廠開工率逐步提升,鋅錠產量維持高位,當前下遊需求一般,基本面偏弱。中期鋅礦供應增加及冶煉產能將繼續釋放,操作上建議前期高位空單18000以下逐步離場,等待反彈到19000附近建空單。