LME聖誕節休市。國內現貨市場供應轉爲寬鬆,臨近春節下遊開工減少,採購偏弱,市場成交轉差,現貨升水快速回落,上海現貨對1月升水收窄至280元/噸,廣東現貨對2月升水收窄至380元/噸。基本面變化不大,冶煉利潤維持高位,精煉鋅供應同比增長空間遠大於需求,一季度國內供應過剩壓力較大,短期關注點爲國內累庫拐點的確認,維持一季度偏空觀點,上期所倉單續減支撐1月合約,結構上繼續看好農歷春節後滬鋅月差轉爲平水,2-4月合約買遠拋近持有。