高盛：預計LME鋅在3個月、6個月、9個月內價格分別爲2150美元/噸，2000美元/噸，1850美元/噸。預計供應過剩現象仍將存在。
中央經濟工作會議表明2020年穩增長將是政策主基調。中美就第一階段經貿協議文本達成一致，宏觀環境出現緩和，市場風險偏好有望增強。
基於近兩年環保和資本支出下降對冶煉新增產能的約束，我們認爲當前國內冶煉產能已接近瓶頸，繼續大幅提升的空間將受到剛性制約。過剩的原料礦目前來看並沒有完全轉化成精煉鋅，精煉鋅供給預期仍有糾偏修正的客觀基礎。
從庫存來看，精煉鋅國內顯性庫存續降0.74萬噸，隨着宏觀情緒的改善，當前下遊如果啓動補庫，庫存連續下滑的趨勢容易產生短期供需錯配。這將給鋅價帶來修復動能。隨着1萬億專項債提前釋放，鋅在基建領域的消費增量有望逐步體現。消費的邊際改善將使鋅價反彈得到有效支撐。預計鋅價將繼續修復，保持偏強震蕩。
滬鋅周線、日線等大級別下行趨勢不變，各級別均線系統繼續往下發散，近期觸底反彈預日線布林中軌壓力，行情還將順大勢震蕩下行，繼續趁反彈進空操作，年前應該還有新低出現。
滬鋅縮量的情況下出現弱勢回調的走勢，收盤跌破了5日均線支撐，那麼突破失敗之後期價再次回到了震蕩區間之中，建議投資者保持空頭思路。
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