上周鋅價延續小幅反彈走勢。周中中美貿易傳出樂觀預期，國內 1-11月社會融資規模增量好於市場預期，市場悲觀情緒修復，且美元大幅下挫，對金屬走勢起到支撐作用。周末，中美第一階段經貿磋商取得進展，國務院關稅稅則委員會決定，對原計劃於 12 月 15 日 12 時 01 分起加徵關稅的原產於美國的部分進口商品，暫不徵收 10%、5%關稅，對原產於美國的汽車及零部件繼續暫停加徵關稅。市場風險偏好顯著回升。基本面來看，倫鋅轉爲貼水結構，顯示市場對境外低庫存的預期徹底結束。高加工費刺激國內冶煉產出釋放不斷增加，供應上升預期延續。國內鋅錠庫存繼續去化，顯示短期需求尚可，但不改後期累積增加預期。持貨商放緩出貨節奏，現貨維持升水結構，但較前期有回落。後期隨着春節假期的臨近，下遊需求有轉淡預期，預計鋅價反彈空間有限。盤面看，主力反彈至萬八一線上方後動能趨緩，後期關注多頭資金推動的持續性，謹慎追多。
12月16日金源期貨鋅周報
