12月12日SMM0#鋅錠均價18460元(110),1#鉛均價15500元(-25);LME鋅庫存56700(-1.05%)噸,鉛庫存67375(-0.04%)噸;投資建議:短期滬鋅在大跌後小幅反彈。目前鋅整體顯性庫存仍偏低,但鋅礦加工費處於高位,鋅礦供應向好,冶煉廠開工率逐步提升,鋅錠產量維持高位,當前下遊需求一般,基本面偏弱。中期鋅礦供應增加及冶煉產能將繼續釋放,操作上建議前期高位空單繼續持有,18000以下逐步離場。