期市：上周五晚間美國非農就業數據大超預期，中國政治局會議提出加強基建，市場對中美經濟形勢悲觀預期出現修正，工業品大幅反彈，但鋅價反彈力度較弱，主要是因爲國內鋅錠高供應壓力持續不退，且前期擠升水力度在不斷放緩，內外盤的現貨升水均下降，內外鋅價均上行無力。滬鋅月間反向價差下降，滬鋅近月/連一、連一/連二價差分別爲 195、165，分別降 50、0，總持倉增加 3334 手至 504116手；扣除匯率滬倫比值增 0.23%至 1.131，倫鋅現貨升水降 0.75 至 4.5 美元/噸，進口礦盈利持平 745 美元/噸
現貨：SMM0#鋅錠 18470-18570 均價 18520 漲跌 0，對當月合約升水降 55 至 250，對下月合約升水降 75 至 430。上海 0#鋅對 1912 報升水 220-230，寧波 0#鋅對 1912報升水 290-300，天津 0#鋅對 1912 合約升水 180-250 元/噸，廣東 0#鋅對 2001合約報升水 250-280。貿易商甩貨，升水下行
庫存：上期所倉單減少 1083 噸至 15587 噸
操作建議：基本面對鋅價打壓持續，國內被推高的升水已經回到月初水平，而隨着國內鋅錠處於供應高峯期以及即將到來的春節因素，貨源及套保盤將增加，國內升水預計將進一步下行，LME 市場也在下降，即使中美經濟走勢需求有所修復也不能抵擋確定性的鋅錠高供應。然短期市場面臨英國大選以及中美關稅談判，這兩事件具有重大不確定性以及重大影響力，因此建議先離場觀望，等待高拋機會。
