鋅：
上周五隔夜滬鋅小幅回落，主力收於17915元/噸，跌幅0.39%。受下遊逢低補庫影響，截至上周五國內社會庫存較本周一再次下跌5400噸，暫給予下方支撐。而整體上，下遊前期採貨充足，接貨情緒轉弱，多觀望爲主，冶煉廠出貨意願也一般，市場整體成交逐漸轉淡。而今年整體供應過剩、弱勢行情下，下遊及貿易商冬儲積極性不高，12月消費淡季難言樂觀。我們認爲後期累庫壓力仍存。加上供應方面，冶煉廠鋅精礦冬儲需求下，國內鋅精礦TC或有鬆動，利潤再回流礦山，因此後期成本支撐或減弱。LME庫存連續下降後，上方壓力較大。預計短期滬鋅維持弱勢震蕩爲主。操作上，短期建議逢高空遠月。
