宏觀上,中美經貿持續磋商增加達成協議的可能,三季度央行貨幣政策執行報告強調逆周期調節,但需求預期難以持續改善,10月中國經濟數據依然表現疲弱。基本面看,鋅下遊整體消費情況暫無亮點,需求平平。而冶煉端依舊處於放量期,後續檢修情況暫未增加,除部分冶煉廠仍未恢復正常生產影響部分增量外,總體來看或仍有小幅增加。保稅區鋅錠庫存降至不足8萬噸,有部分出口流出。短期鋅價基本面支撐不足,暫無上行驅動。