鋅期貨
期市：隔夜美國房屋銷售數據不及預期以及英國議會否決約翰遜退歐協議時間表，市場避險情緒升溫，美元指數先跌後漲，滬鋅在 LME 帶動下再度跳空高開，2021合約最高漲至 19060 後大幅回調，進入日盤呈窄幅震蕩，月間價差再度轉爲contango 結構，近月/連一縮窄至 5，連一/連二轉爲 25，總持倉增加 10130 手至414412 手，前二十會員持倉上，多方席位淨增倉 1398 手，空方席位淨增倉 4106手，空頭增倉力度較大。LME 鋅雖有回調，但國內收盤後再度上探 2480，LME 鋅持續強勢，現貨升水繼續持平 31，滬倫比值 1.0787，前值 1.0817，滬鋅表現持續弱於倫鋅。
現貨：SMM0#鋅錠 18840-18940 均價 18890 跌 110，對 1911 合約升水持平 120。
上海 0#鋅對 1911 報升水 110-120，天津 0#鋅對 1911 合約升水 70-150 元/噸，廣東 0#鋅對 1912 合約報貼水 30-10。滬市逢低採購，而津粵兩地依舊觀望，現貨升水持平。
庫存：LME 庫存減 225 噸至 59725 噸；上期所倉單減 200 噸至 31162 噸。
操作建議：國內鋅價下行未能刺激採購，且持貨商挺價，升水持平，現貨供需方僵持。而 LME 市場在不斷下行的庫存刺激下，價格一直有向上突破的動力，但國內盤面打壓較爲明顯，在倫鋅逼近 7 月高點而滬鋅依舊在 1.9 萬下方運行之際，兩市的矛盾在激化，考慮到宏觀風險厭惡情緒增加以及全球鋅中長期的供應過剩，滬鋅補漲的可能性不大，維持前期 ZN2001 合約 1.9 萬上方拋空策略。
