國慶後鋅價走勢一度出現上漲，但是上周鋅價未能延續上漲步伐，在19000 元/噸關口受阻出現回落，倫鋅走勢相對更強，連續創出近期新高。
內外走勢出現分化，主要原因是此前海外 Skorpion 鋅業臨時關閉企業煉廠4 個月，這將直接影響海外鋅錠供應，使得本就庫存緊張的 LME 鋅更加吃緊。國內鋅價則是在產量持續新高影響之下出現了較大壓力。上周市場焦點在於國際鉛鋅會議，會議上各家機構對於鋅價看法比較一致，依然以看空爲主，認爲明年鋅礦過剩還將延續，以及海外鋅錠產能復產的壓力較大。
因此，鋅價的看空預期比較一致，在這種一致預期之下，我們需要關注鋅價可能的反彈。首先就是目前國內庫存依然還在下降，整體處於歷史低位，現貨雖然升水不高，但還是比較堅挺，因此對於鋅價還是有一定支撐。其次是鋅的下遊需求持續超預期，鍍鋅、壓鑄合金以及氧化鋅訂單都持續好於預期，對於消費有所提振。因此，短期之內鋅價反彈走勢還將繼續，所以並不建議目前去做空鋅價，做空還需等待更合適的價格，激進的投資者可以嘗試做多。
10月21日金源期貨鋅周報
