進入消費旺季，消費逐步恢復。美聯儲降息上周期鋅下沉，LME鋅收2293美元/噸，周跌幅4.04；滬期ZN1911收18845元/噸，周跌幅2.05%。基本面：上周全球精鋅庫存增加4975噸至29.84萬噸。9月國產鋅精礦加工費環比持平，進口TC上調40美元至280美元/噸。株冶、漢中、東嶺等大型煉廠幾近滿產，雲南、內蒙地區檢修結束恢復生產增量明顯，根據煉廠排產安排，預期9月國內精鋅產量繼續雙比增長至52.47萬噸。 進入消費旺季，伴隨高溫回落，基建方面訂單有明顯增加；國務院出臺釋放汽車消費潛力等措施提振消費；房建等方面需求仍較弱，8月整體精鋅消費雙比增長提振鋅價。
邏輯：高TC刺激下煉廠極力提高產量；進入傳統消費旺季，國務院出臺釋放汽車消費潛力等措施提振消費，基建及汽車板塊已顯恢復；8月整體精鋅消費雙比增長，9月或將延續，提振鋅價。美聯儲降息，期鋅連續下沉，預期本周滬期鋅低位反彈，1911合約震蕩區間18600-19500元/噸。策略：1911合約18600-18800區間短多配置；短線跨期正套配置；賣銅買鋅套利配置、買鋅拋鋁配置
