隔夜滬鋅下跌觸底後反彈，主力合約1911合約收於19025元/噸，漲幅0.05%。滬鋅價格仍表現爲小back結構，顯示市場對後市略有看空。同期外盤LME3月鋅持續回落，但在庫存連續上漲兩天後今日小幅回落，給與下方支撐。現貨方面，礦端延續寬鬆，鋅礦加工費維持高位，中遊冶煉廠維持積極開工，8月SMM中國精煉鋅產量49.92萬噸，環比小幅增加1.74%；9月煉廠檢修大部分結束，整體市場貨源偏向寬鬆。截至本周一鋅錠社會庫存較上周末小幅增長。下遊消費方面，傳統金九表現相對不及預期，近期鍍鋅市場需求疲軟，整體成交一般，加上即將迎來國慶，商家對後市信心不足。9月下旬下遊需求集中放量的可能性較小，鋅價上行壓力仍存。短期鋅價或偏弱震蕩。但中長期宏觀情緒好轉下，我們預計下方仍有支撐，激進者可擇機布局多單。
