國內8月社融超預期,信貸結構有所改善,未來宏觀逆周期調節仍值得期待。中美貿易談判回暖。當前宏觀環境邊際轉暖有利於市場風險偏好回升。周內LME鋅庫存持續下降至歷史新低,海外back結構收緊支撐LME鋅價。國內鋅廢渣環保嚴打對供應的約束預期或將再度升溫,鋅價波動加劇。消費預期由於專項債的提前發行或有小幅修復。但基於大的供應周期來看,原料礦仍然處於擴產釋放階段,精煉鋅中長期過剩預期仍存,未來精煉鋅累庫預期同樣無法證僞。
鋅價隨着宏觀利好的釋放,短期價格或有小幅修復的可能,但反彈空間仍將受制於基本面的壓制。關注滬鋅跨月正套。主力合約偏強震蕩。
滬鋅保持震蕩的走勢,期價再次考驗60日線的支撐作用,日內在19000整數關口之上保持偏多的思路。跌破此支撐多單暫時回避,滬鋅還將弱勢回落尋支撐。
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