鋅：鋅價高位回落，未來有望進一步走弱
昨日滬鋅主力 1911 合約盤中震蕩下跌，價格從高位回落，夜盤鋅價延續小幅走低態勢，倫鋅則同樣出現下跌。上海 0#鋅主流成交於 19375-19395 元/噸，雙燕成交於 19385-19405元/噸；0#鋅普通對 10 月報升水 130-140 元/噸；雙燕對 10 月報升水 140-150 元/噸；1#主流成交於 19305-19325 元/噸。中秋假期結束，部分下遊節後剛需採買，貿易商市場成交情況亦尚好。行業方面：8 月壓鑄鋅合金企業開工率爲 50.21%，環比增長 2.51 個百分點，同比下降 0.22 個百分點。鋅價在中秋節前連續出現反彈，漲幅超過千元。但是節後鋅價漲勢受阻，開始高位回落。節前無論是國內精煉鋅產量未能達到預期，還是國內消費超出了市場預期，以及國內鋅錠庫存累庫不及預期，都支撐了鋅價回升。但是我們認爲消費好轉有部分透支了旺季需求，以及國慶之前環保趨嚴，需求不宜過度樂觀。此外，從目前情況來看，鋅錠庫存增加速度超出預期。因此，我們認爲鋅價短期還處於反彈態勢，但是持續時間有限，因此目前可以等待鋅價上漲衰竭時候的做空。預計今日鋅價在 19000-19300 元/噸之間窄幅運行。
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