鋅
進入消費旺季，消費逐步恢復。歐元區數據向好；中美談判再度開啓；國務院降準，提振市場情緒。隔夜期鋅相對高位震蕩回落，滬期ZN1911收19170元/噸，跌幅0.65%。
基本面：上周全球精鋅庫存下降6975噸至29.35萬噸。9月國產鋅精礦加工費環比持平，進口TC上調40美元至280美元/噸。株冶、漢中、東嶺等大型煉廠幾近滿產，雲南、內蒙地區檢修結束恢復生產增量明顯，根據煉廠排產安排，預期9月國內精鋅產量繼續雙比增長至52.47萬噸。
進入消費旺季，伴隨高溫回落，基建方面訂單有明顯增加；國務院出臺釋放汽車消費潛力等措施提振消費；房建等方面需求仍較弱，8月整體精鋅消費雙比增長提振鋅價。邏輯：全球經濟增長低谷期。歐元區經濟數據向好；中美談判開啓；國務院降準，市場情緒提振。高TC刺激下煉廠極力提高產量；進入傳統消費旺季，國務院出臺釋放汽車消費潛力等措施提振消費，基建及汽車板塊已顯恢復；8月整體精鋅消費雙比增長，9月或將延續，提振鋅價。預期本周滬期鋅相對高位震蕩，1911合約震蕩區間18800-19500元/噸。
策略：短空減倉或回調看漲；短線跨期正套配置；賣銅買鋅套利配置、買鋅拋鋁配置。
