周一滬鋅震蕩上行。近期歐洲央行重啓QE、中美互做貿易讓步,宏觀信心逐步修復,本周市場聚焦於美聯儲的最新決議,是否能如期降息將成爲左右市場的主導力量。基本面,SMM三地鋅錠庫存周末增幅超5000噸,環比亦有小幅增加,進入消費金九銀十庫存料維持低位,前期鋅價的連續下挫或是對未來鋅礦增加預期的過度反應,但近期精煉鋅無論是從庫存還是產量上當前階段的供需平衡都需要重新修正,後市如無宏觀面重大利空則鋅價維持反彈思路。