內外走勢：今日LME鋅高開微漲，截止北京時間15:05，3個月LME鋅報2372美元/噸，日漲0.72%。而滬鋅主力1911合約高開走弱，日內交投於19375-19155元/噸，尾盤收19245元/噸，較上一交易日收盤價跌0.1%；成交量26.9萬手，日減52490手；持倉18.8萬手，日減3924手。基差縮窄至85元/噸；滬鋅1910-11月價差擴至100元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩微跌，現交投於98.586，微跌0.02%。（2）離岸人民幣兌美元漲破7.08，爲8月23日來首次，較昨收漲逾250點。（3）特朗普將對華加徵2500億美元高品關稅的決定推遲到10月15日。
現貨市場：9月12日SMM現貨0#鋅報價爲19280-19380元/噸，均價較上一交易日漲110元/噸。SMM報道，盤面窄幅運行，貿易商保持升水報價，臨近中秋假期，部分下遊節前採購備庫，市場成交情況有所好轉。
庫存方面：今日滬鋅倉單合計33212噸，日增1051噸；截止9月11日，LME鋅庫存報63425噸，日減500噸，刷新4月15日以來新低。同時，截止9月6日當周，上期所滬鋅庫存報79794噸，周增7732噸，爲兩個月以來新高。
主力持倉：滬鋅主力1911合約前20名多頭持倉62031手，空頭持倉67489手，淨空持倉5458,日增482手，空頭增倉大於多頭。
行情研判：9月12日滬鋅主力1911合約高開走弱，觸及8月以來新高，多頭氛圍仍佔主導。期間特朗普將對華加徵2500億美元高品關稅的決定推遲到10月15日，宏觀氛圍繼續向好，股市上漲利多投資者情緒。現貨上，貿易商保持升水報價，臨近中秋假期，部分下遊節前採購備庫，市場成交情況有所好轉。而鋅兩市庫存呈現分化，外減內增，國內鋅市下遊消費改善預期不明顯，將限制期鋅上行空間。技術上，滬鋅主力合約MACD紅柱走高，且站上布林線上軌，預計短線仍有望震蕩偏多。操作上，建議滬鋅主力合約可背靠19200元/噸之上逢低多，止損參考19100元/噸。
