鉛鋅期貨
宏觀面，美國 8 月 PPI 報收 0.1%，好於預期。美國 7 月零售批發庫存也小幅增加，同時，特朗普將召開白宮會議重新審視資本利得稅減稅議題，美元受到提振，內外盤金屬漲跌互現。
鋅：9 月 11 日 LME 鋅庫存減 550 噸至 63425 噸，庫存持續下降對倫鋅價格有所支撐。在倫鋅的帶動下，疊加節前下遊顯現一定補庫需求，整體交投氛圍有所提升。基本面看中國 8 月份精煉鋅和鋅合金產量環比增長1.4%，冶煉廠開工率的回升抵消了夏季季節性檢修的影響。加工費仍處高位，冶煉廠生產積極性保持。短期內鋅價表現較爲強勢，中長期或存下跌風險。可考慮進行買近賣遠跨期套利操作。 鉛：9 月 11 日 LME 鉛庫存減 200 噸至 76200 噸，倫鉛走勢偏弱 。滬鉛基本面雖有所改善，走勢仍受倫鉛影響較大。基本面看 9 月鉛供需穩定，主要的矛盾點仍在於環保預期影響，目前實際減停產文件並沒有公布，預期有所減弱。部分鉛錠冶煉廠檢修確認，產量影響約 1-1.5 萬噸/月，供應端壓力有所減弱。消費端“金九銀十”預期仍存，短期鉛價震蕩爲主，中期鉛價震蕩偏強概率較大。
綜上，滬鋅 1911 合約高拋低吸，滬鉛 1910 合約逢低做多。
