鋅鎳：滬鎳強勢上漲 多頭繼續持有
周二滬鋅小幅上行，鋅市目前最主要的矛盾在於冶煉逐步放量和需求淡季下社會庫存卻不增反降，據國信期貨調研了解，目前冶煉廠更願意去生產經濟附加值更高的鋅合金，此外下遊鍍鋅企業提前排產以應對“閱兵藍”可能帶來的停產限產，後市消費金九銀十到來，庫存料維持低位支撐鋅價，短期內鋅價不宜過分看空。
周二滬鎳強勢上漲，主力合約NI1911盤中一度漲超8%，市場等待數日的印尼禁礦令終於得到當地官方確認，原計劃的2022年全面禁止原礦出口大幅提前至2020年1月1日。印尼作爲全球第一大鎳資源生產國，原礦的禁止出口恐對鎳供需平衡表造成較大衝擊，根據國信期貨測算，預計將造成2020年至少1900實物噸以上的減量，折合金屬量逾30萬左右噸鎳，而明年印尼新增鎳鐵產能逾15-20萬噸左右，不考慮消費增量的情況下將淨增加10-15萬噸缺口，在今年已經有8萬噸左右缺口的預期下將大幅擡升鎳價，預計上方仍有空間，操作建議多頭繼續持有。
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