宏觀面：全球經濟前景疲軟，且相較於歐洲美國經濟略顯韌性，美元快速貶值的可能性不高。美聯儲的貨幣政策依然是影響美元走勢的主要驅動因素，市場認爲 9 月降息的概率很高，但仍存不確定性。
鋅：8 月 27 日 LME 鋅庫存減 650 噸至 69750 噸。目前滬鋅重心有所上移，報收 18720 元/噸，漲幅 1.35%，成交量增 16772 手至 33.5 萬手，持倉量減 28452手至 19.8 萬手。目前宏觀局勢暫不明朗下，國內庫存未有累增，疊加下遊消費近期有所好轉，空頭信心減弱，集體平倉撤離。供應端預期增量仍存，因此滬鋅返升動能仍待考量。
鉛：8 月 27 日 LME 鉛庫存減 250 噸至 78550 噸。滬鉛 1910 合約報收 17180元/噸，漲幅 1%，持倉量增 9338 手至 68896 手。鉛價回歸至萬七上方盤整，各路均價呈上行趨勢，外盤倫鉛走勢亦較樂觀。基本面看市場對旺季消費看好。
目前煉廠現貨報價已對網均價升水，下遊經銷商庫存及成品庫存都在逐步降低，並且蓄電池價格也有一定的上漲。目前限制其上漲空間的是對供應端壓力預期仍存，建議逢高做空。
綜上，滬鋅 1910 合約前多暫持，滬鉛 1910 合約逢高做空。
今日關注：美國截至 8 月 23 日當周 API 原油庫存變動
