本周滬鋅走勢陷入多空爭奪,盤面高點略有下移,市場反彈壓力較大,但底部支撐仍存,同時中美之間的關稅爭端也在不斷影響市場情緒,但整體鋅價顯示出一定程度抗跌 。基本面上,國內鋅供給端增量仍在逐漸兌現過程之中,但基本也處於近飽和狀態,未來增量或趨於有限。短期鋅庫存始終未累積,主要是由於近兩月冶煉廠出現一些檢修動作,鋅錠供應受到小幅受限。8月鋅錠消費整體較爲平平,但爲十一閱兵環保限制,部分鍍鋅企業爲防止限產停產,華北下遊企業近期開始出現趕工生產的跡象,導致天津地區去庫明顯。9-10月份消費旺季來臨之際仍需關注庫存變化,如果庫存如期出現下滑,鋅價或出現一波反彈。然而中長期來看,鋅礦供應越來越充裕,鋅錠產量在穩步回升,同時進口窗口打開預期仍存,預計後續內外逼倉概率較小。近期宏觀不確定性加大,短期鋅價或維持低位震蕩走勢。