期市：隔夜因美國 10 年期和 2 年期國債收益率一度出現倒掛，債市發出經濟衰退警報，全球風險資產全線回落，滬鋅 1910 一直在 5 日線下方運行，日盤跌幅有所收窄，周四當月合約交割，但基差並未回歸，且 1908/1909 正向結構進一步擴大，盤面多頭交割獲利。月間價差小幅走擴，1909-1910 價差擴大 10 至 75.總持倉大幅下降至 41 萬手附近，前二十會員總持倉上，多空方減倉力度相當，但中信多頭減倉力度較爲集中，共減倉 3655 手。LME 現貨貼水小幅擴大至 6.5現貨： SMM0#鋅錠 18830-18930 均價 18880 跌 120，對當月合約升水降 30 至 195，對下月合約升水降 15 至 165。上海 0#鋅對 1909 報升水 160-170，天津 0#鋅對 1909合約升水 110-160 元/噸，廣東 0#鋅對 1909 合約貼 50-40。持貨商積極調價出貨，升水下降。
庫存：LME 庫存減少 850 噸至 73625 噸；上期所倉單增加 2524 至 41800 噸操作建議：交割結束後倉單回流壓力較大，當前持貨商積極出貨，且現貨對 1909合約升水處於相對高位，後續隨着貨源寬鬆現貨升水將回落。近期公布的中國、歐盟經濟數據均顯示全球經濟下行壓力較大，且美債收益率倒掛進一步放大擔憂，宏觀面謹慎情緒主導當前空頭邏輯，逢高可加倉空 1911 合約
