庫存上,昨日LME鋅庫存減少625噸,上期所注冊倉單增加1460噸。基本面端,國外方面,昨日LME庫存延續小幅減少,LME(0-3)重回貼水,昨日貼水至7美元/噸。國內方面,昨日上期所倉單小幅增加,周初社會庫存小幅增加。供應端,上周各地鋅礦加工費維持不變,SMM報月度加工費國內維持6325元/金屬噸不變,進口維持240美元/幹噸不變。內外鋅礦維持高加工費,不改國內冶煉產量穩步釋放預期。整體來看,中美貿易摩擦重燃,宏觀憂慮升溫,壓制有色金屬走弱,國內中央政治局會議後,市場對基建預期降溫,鋅需求拉動預期不在,供應端回升預期不改,壓制鋅價走弱,短期鋅價將延續低位運行。操作上建議暫且觀望。