宏觀方面，近期全球央行降息潮再起，美聯儲降息的預期也比較強烈，短期內對市場情緒具有提振作用，但是這種提振作用僅僅是在情緒上面。在降息的初期，由於全球經濟繼續走弱，商品價格還是繼續走低的，因爲降息對商品的刺激力度或有限。
從鋅的基本面來看，7-8 月份北方地區鋅冶煉廠檢修較多，鋅產量增長量有限，進口方面，亦未出現較多到貨，供應增加不多，且前期交倉廠區消化較多，當前保持廠對廠下遊需求量下，存在減少往市場發貨可能。下遊消費沒有進一步走弱，7 月份下遊消費表現好於 6 月份，加上鋅價處於低位，下遊有逢低備庫的需求，鋅去庫存的進度緩慢，8 月份去庫力度或仍然不及預期，鋅價暫時企穩，並隨着宏觀情緒的短期改善，有一定反彈的空間。
不過長期來看，鋅錠產量增加是不可避免的，需求端也沒有亮點，鋅價長期來看仍然處於走弱的趨勢。
2019年8月銀河期貨鋅月報
