內外走勢：今日LME鋅延續下滑，截止北京時間15:17，LME鋅報2408.5美元/噸，日跌1.23%。而滬鋅主力1909合約震蕩續跌，日內交投於19460-19235元/噸，尾盤收19265元/噸，較上一交易日收盤價跌0.62%；成交量29.1萬手，日減4650手；持倉21.3萬手，日減21580手。基差縮窄至125元/噸；滬鋅1909-10月價差擴至60元/噸。
市場焦點：亞市美元指數強勢續漲，期間一度觸及17年5月16日以來新高98.941，現交投於98.941，日漲0.28%，上方壓力關注99一線。（1）雙方經貿團隊工作層面將在8月份密集磋商，爲9月份牽頭人見面做準備。（2）美聯儲降息25個基點至2%-2.25%，符合市場預期，爲2008年底以來首次降息。（3）美聯儲主席鮑威爾：目前的降息決定不意味着漫長的降息周期的開始。
現貨市場：8月1日SMM現貨0#鋅報價爲19340-19440元/噸，均價較上一交易日跌130元/噸。SMM報道，今日市場交投氣氛明顯好轉，長單首周交貨周期臨近，貿易商長單補貨需求較多。價格下行下，今日下遊略有採購需求入市，今日市場整體成交大幅好於昨日。
庫存方面：今日滬鋅倉單合計42004噸，日增379噸；截止7月31日，LME鋅庫存報78000噸，較上一交易日增4825噸，結束11日連降。同時，截止7月26日當周，上期所滬鋅庫存報74984噸，周減535噸。
主力持倉：滬鋅主力1909合約前20名多頭持倉64516手，空頭持倉75670手，淨空持11154，日減1535手，多空交投趨於謹慎。
行情研判：8月1日滬鋅主力合約震蕩續跌，重回均線組下方。期間主要受到美元指數強勢續漲打壓，因鮑威爾鷹派言論。同時，美聯儲如期降息25個基點，全球股市下跌亦影響多頭情緒。現貨上，市場交投氣氛明顯好轉，長單首周交貨周期臨近，貿易商長單補貨需求較多，下遊略有採購需求入市，今日市場整體成交大幅好於昨日。技術上，滬鋅主力合約MACD紅柱縮短，回落至布林線中軌下方，預計短線仍將震蕩偏弱。操作上，建議滬鋅主力合約可背靠19400元/噸之下逢高空，入場參考19300元/噸，止損參考19500元/噸。
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