宏觀面，根據美聯儲近期的採訪和聲明看，準備在即將召開的議息會議上降息25 個基點，尚未準備採取更爲大膽的行動，在 7 月會議上行降息 50 個基點的可能性較小，美元收漲，有色外盤綠肥紅瘦。
鋅：目前部分煉廠相繼安排常規檢修計劃，產量增加較爲有限。同時，近期進口到貨較少，供應端雖存在恢復預期，但國內滬粵津三地社會庫存未有明顯增加，市場對於累庫預期逐漸放緩，給予鋅價一定止跌動能。前期滬鋅主力合約下探 19000 元/噸下方時期，下遊採買補庫貨量對後續消費有所透支，在消費淡季背景下，短期內消費或將呈現進一步疲態，適時國內三地社會庫存或逐漸累增，鋅價上方返升空間或較爲有限。
鉛：從鉛基本面分析，鉛 7 月供需平衡表進一步惡化，流通市場鉛錠現貨貼水擴大至 100 元/噸，再生原生價差擴大至 300 元/噸，各項指標均指向悲觀的預期，故基本面上難以支持鉛價持續走高。6 月鉛精礦開工率較上個月有所上漲。
需求端鉛蓄電池市場淡季態勢不改，加之本周鉛價波幅劇烈，多數企業維持以銷定產狀態。7 月供大於求態勢依舊延續。不建議盲目追多。
綜上，滬鋅 1909 合約區間操作爲主，滬鉛 1909 合約可逢高做空。
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