宏觀面，上周美聯儲將聯邦基金利率維持不變，近半數美聯儲官員認爲今年降息是合適的，美聯儲明顯轉向鴿派。周五，美國 6 月 Markit 制造業 PMI 初值50.1，刷新 2009 年 9 月以來新低，預期 50.5，降息預期再次增強。
鋅加工費外礦加工費維持 290 美元，南方加工費維持 6350 元/噸，北方加工費維持 6850 元/噸。加工費維持高位，煉廠產量增加預期仍存。本周上期所鋅庫存較上周增 6101 噸至 86046 噸，供應端累庫預期使得鋅價上行仍存在較大壓力。同時，下遊消費端未見起色，滬鋅上升動能不足，基本面偏弱，周內考驗19200 支撐位。
本周五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲 48%，較上周下降 1%，部分電動自行車蓄電池企業庫存居高不下，產量有所下調。另汽車蓄電池市場消費亦無改善，部分企業有減停產計劃。基本面呈現供需兩弱的狀態，鉛價上方空間有限，維持震蕩偏弱的觀點。
綜上，建議鋅 1908 合約逢高做空。鉛 1907 合約區間輕倉短空。
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