外媒10月11日消息：歐洲的能源危機正在對該地區的工業產能造成越來越大的損失，多家鋅冶煉廠宣布停產維護。嘉能可近日宣布將削減德國Nordenham工廠的生產，理由是"各種影響企業和更廣泛的歐洲工業的外部因素"。Nordenham冶煉廠每年生產約165,000噸精煉鋅和合金的，將從下個月開始關閉。這是近來關閉的第三家西歐鋅冶煉廠，因爲飆升的電力價格令廠家疲於應對。冶煉業已被證明是今年全球鋅供應鏈中的最薄弱環節，一些現貨市場的供應極爲緊張。供應困境與日益負面的需求面形成鮮明反差，交易商試圖弄清楚到底是供應還是需求下降得更快。
此前嘉能可已經在去年年底關閉其在意大利的Portovesme冶煉廠，Nyrstar公司關閉了荷蘭的Budel冶煉廠。其他冶煉廠也在調整運行率，以避開電力定價高峯期，因爲整個歐洲冶煉廠部門正在與能源成本造成的利潤擠壓作抗爭。麥格理銀行(Macquarie)分析師在9月29日的研報中寫道，在最近這次產能關閉之前，歐洲今年的精煉鋅產量已經可能減少23.4萬噸。
在歐洲能夠解決其能源問題及其對金屬生產商的影響之前，冶煉廠的危機不太可能得到緩解。此外，根據麥格理估計，由於一些工廠的技術問題和中國冶煉廠的電力限制，今年歐洲以外的鋅產量損失24萬噸。國際鉛鋅研究組織估計今年前7個月全球精煉鋅產量同比下滑2.4%。
限制俄羅斯金屬交割的影響不大
LME近來宣布限制俄羅斯鋅用於交割，這不會對現貨供應產生太大影響。英國政府擴大了對俄羅斯寡頭IskanderMakhmudov的制裁，他被認爲是俄羅斯鋅和銅生產商UMMC的最終所有人，盡管一系列的控股公司掩蓋其持股蹤跡。LME表示不會接受任何UMMC的"CZPSHG"鋅品牌的交割，除非是在9月26日英國政府宣布制裁之前售出的，或者所有者能夠證明UMMC"對該金屬沒有所有權和/或其他經濟利益"。目前LME的倉庫系統中沒有俄羅斯鋅，自2018年車裏雅賓斯克冶煉廠發生火災以來，出口幾乎枯竭。該工廠已經永久關閉，UMMC計劃將生產轉移到烏拉爾地區的其他冶煉廠。國際貿易中心的數據顯示，俄羅斯未鍛軋鋅的出口量已經從2017年和2018年的4萬多噸滑落到2021年的僅622噸。這表明出口能力已經顯著降低。最新的制裁措施在銅市場的反響可能遠遠大於鋅市場。
鋅市場目前仍然陷入定價難題
大多數分析師認爲，中國房地產行業搖搖欲墜，歐洲能源驅動的經濟衰退迫在眉睫，這些因素對需求的衝擊將超過歐洲冶煉廠關閉帶來的日益嚴重的損失。
麥格理預測LME現貨鋅價將從2022年的平均每噸3,647美元跌至明年的平均2,725美元，因爲宏觀的陰霾壓倒了微觀的動力。花旗銀行在暑期10月4日的《全球商品季刊》同意這一觀點，稱其預計到明年初鋅將跌至每噸2,500美元，因爲制造業放緩壓制了需求。
不過和熊市論調不協調的現象是交易所庫存枯竭，這已經導致LME和上海交易所的期鋅合約出現時間價差。LME注冊倉庫的鋅庫存爲53,325噸，處於多年來的低點，比1月初減少了146,000噸。上海期貨交易所（SHFE）的庫存爲37,694噸，是2021年7月以來的最低值。
