興業礦業（000426）2022年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
報告期內，公司的主營業務、主要產品以及經營模式均未發生重大變化。
（一）公司主營業務及主要業績驅動因素
公司的主營業務爲有色金屬及貴金屬採選與冶煉。上市公司自身爲控股型公司，不從事採礦生產業務。截至報告期末，公司下屬13家子公司，可分爲五大板塊，分別爲採掘板塊、冶煉板塊、投資板塊、貿易板塊、研發板塊。子公司興業投資主要從事股權投資管理業務；子公司興業黃金主要從事金屬及礦業貿易和企業並購（並購海外優質礦產資源）等業務；子公司興業貿易主要從事有色金屬礦產品銷售及採購部分原材料業務；子公司興業瑞金主要開展探礦、採選、尾礦綜合回收利用等工藝的研究、技術研發和改造等業務；子公司雙源有色主營業務爲鉛冶煉、貴金屬回收和銷售（雙源有色目前處於關停狀態）；其他子公司的主營業務均爲有色金屬採選和銷售。公司主要業績來源於有色金屬採選，報告期有色金屬採選業務收入佔2022上半年營業收入的99.50%，而影響採選板塊業績的主要因素包括主要產品的產銷量、市場價格以及有色金屬採選業務的成本。
（二）主要產品及其用途
報告期內，公司的主要產品有鉛、鋅、銀、錫、銅、鐵等有色金屬，同時還根據所開採礦石的伴生金屬情況生產鉍和鎢等金屬。主要產品用途如下：
（1）鋅精礦和鋅金屬的用途鋅精礦直接用於鋅金屬的冶煉。世界上鋅的全部消費中大約有一半用於鍍鋅，約10%用於黃銅和青銅，不到10%用於鋅基合金，約7.5%用於化學制品。通過在熔融金屬槽中熱浸鍍需要保護的材料和制品，鋅可用於防蝕。此外，壓鑄是鋅的另一個重要應用領域，它用於汽車、建築、部分電氣設備、家用電器、玩具等的零部件生產。鋅也常和鋁制成合金，以獲得強度高、延展性好的鑄件。
（2）鉛精礦和鉛金屬的用途鉛精礦直接用於鉛金屬冶煉，鉛主要用於制造鉛蓄電池。鉛合金可用於鑄鉛字，做焊錫；鉛還用來制造放射性輻射、X射線的防護設備。鉛被用作建築材料，用在乙酸鉛電池中，用作槍彈和炮彈，焊錫、獎杯和一些合金中也含鉛。
（3）銀精礦和銀金屬的用途白銀作爲催化劑、導電觸電材料以及抗微生物劑等，被廣泛應用在電子、可再生能源以及醫療衛生等工業主要增長領域。近年來，隨着對白銀健康屬性的廣泛認證，其已出現在工業和消費者市場的主流新興產品中。例如醫藥領域中用銀磺胺嘧啶浸染過的醫用繃帶對燒燙傷有比較好的護理作用，已經在市場普及，地方藥店都可以買到這類產品。在家居環境中，隨着白銀抗菌性的作用正逐步被應用，需求也將有所增長。
（4）錫精礦和錫金屬的用途錫的物理、化學特性決定了其廣泛用途。錫是銀白色金屬，熔點232攝氏度，沸點2,270攝氏度，密度7.29g/cm3，質軟，有良好延展性，能與大多數金屬形成合金，錫及其合金有比較好的油膜滯留能力。錫化學性質穩定，耐弱酸弱鹼腐蝕，常溫時與空氣幾乎不起作用，而通過化學反應，可以生成特性相差比較大的各種化合物。錫無毒，是國際公認的“綠色金屬”。基於上述特性，錫廣泛應用於冶金、電子、包裝、電器、化工、建材、機械、汽車、航天、軍工等行業，其中主要應用於焊料（主要是電子焊料）、鍍錫板（即“馬口鐵”）和錫化工，其中焊料的使用量佔全部錫消費量的50%以上。
（5）銅精礦和銅金屬的用途銅被廣泛地應用於電氣、輕工、機械制造、建築工業、國防工業等領域，在我國有色金屬材料的消費中僅次於鋁。銅在電氣、電子工業中應用最廣、用量最大，佔總消費量一半以上。用於各種電纜和導線，電機和變壓器的這種，開關以及印刷線路板在機械和運輸車輛制造中，用於制造工業閥門和配件、儀表、滑動軸承、模具、熱交換器和泵等。在化學工業中廣泛應用於制造真空器、蒸餾鍋、釀造鍋等。在國防工業中用以制造子彈、炮彈、槍炮零件等。在建築工業中，用做各種管道、管道配件、裝飾器件等。
（6）鐵礦石和鐵金屬的用途鐵礦石最大的用途是煉鋼。鋼鐵的用途十分廣泛，主要包括建築工程、機械、輕工、汽車、煤炭、船舶、集裝箱、石油、鐵道裝備與建設等方面。鋼在國民經濟中佔極其重要的地位，是社會發展的重要支柱產業，人們常把鋼、鋼材產量、品種、質量作爲衡量一個國家工業、農業、國防和科學技術發展水平的重要標志。
（7）鎢精礦和鎢金屬的用途鎢是國民經濟和現代國防不可替代的基礎材料和戰略資源，用鎢制造的硬質合金具有超高硬度和優異的耐磨性，用於制造各種切削工具、刀具、鑽具和耐磨零部件，被譽爲“工業的牙齒”，硬質合金廣泛應用於軍工、航天航空、機械加工、冶金、石油鑽井、礦山工具、電子通訊、建築等領域，鎢絲是照明、電子等行業的關鍵材料。
（8）鉍精礦和鉍金屬的用途氧化鉍作爲新型功能材料，在電容器、顯象管、避雷器、壓敏電阻、磁性材料、特種玻璃、高檔陶瓷、煙花、鉍系阻燃劑等行業應用廣泛。金屬鉍目前主要用於制造易熔合金，用於消防裝置、自動噴水器、鍋爐、電器保險絲的安全塞。在消防和電氣工業上，用作自動滅火系統。鉍作爲可安全使用的“綠色金屬”，在醫藥行業和超導材料上的消費正呈迅速增長的勢頭。
（三）主要經營模式
公司擁有的礦產品種多爲多金屬礦，主要產品爲鉛、鋅、銅、鐵、錫、鉍、鎢、銻、銀等有色金屬、貴金屬及黑色金屬，目前主要以精粉或混合精粉等產品銷售爲主。同時，公司順應行業的發展趨勢，在上海成立了興業礦業（上海）國際貿易有限責任公司，圍繞公司的終端產品銷售或採購開展有色金屬貿易業務，有利於增強公司價格發現和產品保值等方面的能力。截至目前，公司已經形成了有色金屬資源勘查、儲備、開發、冶煉以及有色金屬貿易等一系列較爲完整的產業鏈條，使公司的抗風險能力和發展潛力進一步得到加強。公司的採購模式及礦產品生產與銷售模式如下：
1、採購模式：公司及各所屬企業在物資採購時均採用依據全面預算，按月分解計劃，先計劃申請後採購的模式。採購方式包括招標採購、詢比價採購、競爭性談判採購。公司及所屬企業針對採購計劃的制定、採購的實施、採購驗收與結算等各個環節均設定了嚴格的監督與審批流程，並由相關部門或機構對採購進行統計與分析、物資信息庫管理以及採購業務的評估，從而規範採購管理工作，提高採購管理水平，降低採購成本並確保物資供應的質量。供應商管理：供應商由公司匯總審核，和各礦業子公司共同把控合作風險。各所屬企業生產建設過程所需設備及大宗物資由公司統一定價，增加競價優勢，各所屬企業按照確定的價格即發送給企業的《中標通知書》與供應商分別籤訂《工業品買賣合同》並跟蹤落實合同履行情況。
2、生產模式：公司產品主要原材料爲自產原礦石，各礦山按既定生產流水線組織生產。礦山採選業務主要分爲採礦和選礦兩個作業環節，採礦作業生產出選礦所需的原礦，選礦作業最終生產出滿足冶煉或其他工業加工要求的精礦。各礦山每年均制定年度經營計劃，包括採掘技術計劃和選礦生產作業計劃等，其中，採掘技術計劃依據地質報告、初步設計及三級礦量保有情況等進行編制；選礦生產作業計劃依據採掘技術計劃、歷年生產技術指標完成情況等進行編制。各企業均按照所制定的年度生產計劃組織生產工作，同時公司在生產實踐中不斷優化工藝流程，加強生產組織，提升技術裝備水平，結合產品銷售市場隨時調整各項技術指標，以達到提質降本增效的目的。
3、銷售模式：公司產品銷售採用以產定銷，全產全銷的銷售方式結合產品市場供需動態進行統籌銷售，爲規避產品價格波動風險，利用期貨市場價格波動大的特點，採取現貨銷售和期貨點價相結合的方式，合理確定銷售價格。通過分析研判市場，科學合理對公司產品進行套期保值，在產品價格有利時盡量降低產品庫存或進行預銷售，提高產品售價，降低市場價格波動帶來的風險；貨款回收主要是款到發貨和貨到付款等銷售策略將產品銷售長期合作的冶煉企業及相關有色金屬貿易企業。
（四）行業發展情況
2022年上半年，全球經濟發展的不確定因素頻出，國際大宗商品價格波動較大，出現了市場需求收縮、供給關系遭到衝擊、市場預期趨於轉弱的局面，有色金屬行業生產保持平穩，價格先揚後抑。針對上述經濟環境和行業發展現狀，公司統籌推進疫情常態化防控和生產經營，牢固樹立安全發展理念，從嚴從細從實抓好安全隱患排查治理，積極推進綠色礦山建設，保障了公司的穩健運營。
（五）公司行業地位情況
公司主營業務爲有色金屬及貴金屬採選與冶煉，擁有二十多年的行業經驗和得天獨厚的地域條件，儲備了雄厚的礦產資源，生產能力及採選技術科技含量在同規模礦山企業中均處於領先地位。子公司銀漫礦業以鉛鋅銀礦和銅錫銀鋅礦蘊藏爲主，含銀量較高、礦產品位較高，剩餘服務年限較長，爲國內最大的白銀生產礦山之一。資產的優化，管理的規範，使得公司在同行業領域的競爭能力不斷的提高。
二、核心競爭力分析
（一）內蒙古自治區資源豐富，爲公司的發展提供了較好的區位優勢
公司所在的內蒙古自治區礦產資源儲量居全國之首，公司注冊地赤峯市及重要礦產資源所在地錫林郭勒盟均擁有豐富的礦產資源儲備。得天獨厚的區位優勢保障公司增儲潛力，更有利於公司積極參與地區及行業資源整合，憑借自身的規模優勢和資本嫁接能力，通過招拍掛和合作開發等多種方式取得資源勘探權和採礦權，增強持續盈利能力。
（二）豐富的礦產資源和較大的生產規模保證了公司的收益及運營穩定性
公司所擁有的礦產資源地質儲量規模較大，品位較高，且擁有銅、銀、鉛、鋅、鎳等多項有色金屬的探礦權儲備，具有較強的資源優勢。目前，公司旗下擁有8家礦業子公司，其中融冠礦業爲所在地的龍頭企業，銀漫礦業爲國內最大的白銀生產礦山之一，均具有較強的盈利能力。隨着公司旗下在建礦山的陸續投產，公司的持續經營能力將進一步增強，使公司的核心競爭力得以極大提升。
（三）控股股東的大力支持，使上市公司與控股股東實現優勢互補
公司控股股東興業集團及其下屬礦業公司擁有多項金屬礦探礦權，覆蓋金、銀、銅、鉛、鋅、錫、鐵等基本金屬、稀貴金屬種類。興業集團已針對部分探礦權做出承諾：在興業集團及下屬子公司（除上市公司）從事探礦業務完成探礦權轉爲採礦權後，在相關採礦權或相關採礦業務子公司投產且形成利潤後一年內，興業集團將啓動將相關採礦權或採礦業務子公司轉讓給上市公司工作。未來興業集團下屬的探礦權轉爲採礦權並置入上市公司將進一步豐富公司的產品種類，增加公司的資源儲備從而提升公司的行業地位。同時，興業集團通過二十多年的行業積澱，儲備了雄厚的基本金屬、稀貴金屬資源，而上市公司利用其嫁接資本市場的資金、人才和管理等優勢，進行優質礦產資源的開發和生產，使興業集團和上市公司形成較好的互補態勢，增強了上市公司的市場競爭能力和抗風險能力。
（四）人才與技術優勢
公司多年經營有色金屬採選及冶煉行業，培養了一批素質較高、專業結構合理、在礦產勘查、採選冶煉、企業管理等方面具有豐富經驗的管理人員。核心管理層擁有十年以上的行業經驗，對行業的發展趨勢、內蒙古地區的礦產資源分布情況、礦山企業的建設和運營有深入的了解。技術人員在地質勘查、礦山開採、礦山建設、選礦等方面擁有豐富的經驗，爲公司未來增加資源儲量、提高產能、增加收益提供支持。公司工藝設備配置均採用行業領先的一流設備，並採用先進實用的自動化控制技術，採選技術科技含量在同規模礦山企業中處於領先地位。同時，爲了進一步提高公司的科技研發水平，加強科研項目管理，公司在北京設立了子公司興業瑞金，有效開展探礦、採選、尾礦綜合回收利用等工藝、技術研發和改造工作，利用公司現有銀、錫等產品的產能優勢，瞄準國際高技術前沿、開展應用基礎研究、關鍵技術和共性技術研究，加快科技成果轉化，爲公司可持續發展提供強勁的科技動力和技術保障。
三、公司面臨的風險和應對措施
1、市場價格波動的風險
公司屬於有色金屬行業的上遊行業，有色金屬屬於大宗商品，其價格受國際有色金屬價格波動以及國家宏觀經濟的影響程度較大。有色金屬屬於周期性較強的行業，如果市場未來發生較大變化而導致產品價格出現較大波動，特別是大幅下跌的情況，將對公司的盈利能力造成重大不利影響。
2、安全生產風險
自然災害、設備故障、人爲失誤都會造成安全隱患。由於採礦活動會對礦體及周圍巖層地質結構造成不同程度的破壞，採礦過程中可能存在片幫、冒頂、塌陷等情況，存在安全生產風險。
3、環境保護風險
公司在礦產資源採、選過程中伴有可能影響環境的廢棄物，如廢石、廢渣的排放。礦產資源的開採，不僅會產生粉塵及固體廢物污染，還可能導致地貌變化、植被破壞、水土流失等現象的發生，進而影響到生態環境的平衡。上述事項的發生可能對公司的業務前景、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
4、政策風險
目前，我國礦產資源均屬國有，國家實行採礦權、探礦權有償取得制度。礦產經營企業必須獲得採礦權、探礦權的許可證後才能在許可期內在規定範圍內進行採礦或探礦活動。探礦權必須轉爲採礦權後才能進行採礦活動，許可期滿正常可以申請續期。若公司在該等權利期滿時未能夠及時續期，或公司控制的礦產資源無法及時獲得採礦權，可能對公司生產經營產生一定影響。
應對策略：公司將通過提高風險控制意識，及時收集、分析有色金屬市場的產業政策和行情信息，加強對市場價格的預判，根據具體情況調整經營策略，防範經營風險。同時，開展期貨套期保值業務，降低市場價格波動對公司業績的影響。加大安全投入，以實現企業本質安全爲重點，積極開展安全生產教育工作，強化各層管理人員安全防範意識，加強對外包施工單位的管理，同時加大安全生產責任制度的落實力度。建立完善的環保管理與監督體系，按照國家規範的標準和管理要求採礦、選礦，確保開發一片、治理一片、恢復一片，實現廢渣無害化、資源化，廢水綜合利用，以避免因環保安全等問題對公司造成不利影響。不斷尋找和儲備戰略資源，優化產業結構，盡快實施和壯大與有色金屬相關的配套項目，降低政策變化給公司帶來的風險。
