2020 年三季度滬鎳衝高回落，主因是在全球央行釋放天量資金造成資產“放水牛”，疊加菲律賓、印尼疫情蔓延導致的供應端擾動涌現所致。展望四季度，隨着菲律賓傳統雨季的到來引發的缺礦預期以及資本對新能源概念的再度熱捧，預計鎳價在四季度仍將偏強震蕩運行。國內缺礦的態勢將在年內持續。從進口數據來看，海關總署數據顯示，1-8 月份中國進口鎳礦總量 2107.6 萬溼噸，較去年同期的 3179.6 萬溼噸大幅減少，同比減 33.69%，受外部衝擊的影響明顯。此外，今年的異常天氣情況可能加劇鎳礦進口的壓力，菲律賓氣象局認爲該國將在 2020年四季度受拉尼娜現象影響的幾率達 70%，以至於該國部分地區可能出現較強降雨量，疊加每年 11 月至第二年 3 月是菲律賓的季節性雨季，鎳礦發貨量或將大幅下降。特斯拉進一步點燃新能源用鎳的期待。在 9 月 22 日的特斯拉電池日上，CEO 馬斯克宣布，他們將從“鈷”車型轉向“鎳”車型，今後或將會帶來 100%鎳電池。隨着國內對新能源汽車政策扶持的加碼以及國內需求的反彈，三季度汽車銷售情況明顯好於上半年，行業市場已開始全面復蘇，帶動上遊硫酸鎳需求持續景氣。
