截止到 11 月 11 日全國鋅錠社會庫存爲 11.74 萬噸，環比上周四下跌 0.7 萬噸。供給端方面，截止 11 月 12 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比減少 2.1 萬噸至 21.6萬噸；進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸，持平，國產礦加工費 4200元/噸，持平。基本面上來看，鋅市場供需狀態變化不大。近期鋅精礦加工費持穩，但進入冬季內蒙古地區礦山多有減產，預計礦端供應偏緊。其中冶煉方面，近期四川地區電費有所上漲，對當地鋅冶煉成本有一定影響。需求方面依舊疲軟。近日河北唐山、天津等地空氣質量預警延續，導致部分鍍鋅加工廠限產，且隨着冬奧會臨近，山西、河北環保力度或將趨嚴，影響下遊企業開工。近期終端板塊中房地產政策有所鬆動，需關注對消費的實際影響力度和持續性，預計滬鋅短期維持震蕩偏強，操作上建議謹慎做多。
