宏觀方面，歐美等國對俄羅斯的制裁擴大，俄羅斯能源供應缺口短期內難以彌足，不排除歐洲能源價格繼續大幅波動的可能。本周將迎來美聯儲3月議息會議，根據此前鮑威爾釋放的信號，此次會議加息25個基點概率較大，重要的是對加息路徑的指引。美元指數已攀升至99.4附近，對有色金屬有一定的壓制。基本面，3月國內礦加工費均值降幅約100元/噸，礦端供應略緊；3月國內精煉鋅產量預計爲52.85萬噸，環比增長7.01萬噸。需求方面，鍍鋅企業開工下行，壓鑄鋅及氧化鋅開工有所提升，後續需求的復蘇力度還需重點關注中旬以後的去庫幅度是否高於去年。此外，由於目前的鋅比價依然導致進口鋅礦虧損嚴重，國內冶煉廠市場積極採購國內鋅礦，加工費走低。後續若比價未有效修復，可能會帶來部分煉廠減產，內外比價也可能會有一定程度的修復。整體來看，內外多空因素交織，預計近期鋅價以寬幅震蕩爲主，區間25000-26000元/噸，也需警惕宏觀突發因素的影響。建議投資者密切關注，謹慎參與。
