鉛周報

共 2676 條鉛周報

5月24日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

昨日銅價大幅走弱，主因中美貿易摩擦進一步升級，市場憂慮情緒彌漫。另外，世貿組織警告二季度全球貿易增速可能繼續放緩，經合組織 OECD 再次下調全球經濟增速預期，昨日公布的美日歐 5 月制造業 PMI 慘淡，一度引發市場恐慌，均利空銅價。回到銅市，中國 4 月廢銅進口量爲 17 萬噸，環比增加 70%，這也符合此前推測，廢銅企業在 7 月 1日限制廢六類銅進口實施前將加快進口。五礦資源旗下祕魯 Las Bambas 銅礦生產暫未受到影響。目前銅精礦供應緊張，加工費持續走低，但暫未影響冶煉廠開工，且新建冶煉項目也按計劃推進。銅精礦緊張並未傳遞至精銅端，全球銅市維持弱平衡狀態。整體來看，基本面對銅價有支撐，但無明顯缺口，難以單獨通過基本面走出單邊行情，銅價更多受到宏觀主導。銅價反彈仍需宏觀改善，關注 46300 附近支撐

2019-05-24 09:40:11 銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析鎳價分析鋅價分析方正中期期貨

5月24日長江期貨銅鋅鉛鎳早評

總體來看,歐元區制造業數據不佳，中美貿易爭端升級，全球經濟衰退明顯，終端需求難有起色，銅精礦市場擾動因素減弱，銅價短期震蕩偏弱

2019-05-24 09:31:35 銅早報銅價分析長江期貨

5月24日上海中期期貨銅鋅鉛鎳早評

夜盤滬銅弱勢震蕩，全球宏觀經濟下行，中美貿易形勢嚴峻，滬銅失守47000，隔夜美元指數回落至98下方，倫銅小幅上漲至5900上方。消息方面，五礦資源（MMG）旗下祕魯Las Bambas礦實施新一輪道路封鎖，因與五礦資源就補償金問題談判無果而終，該礦山產量佔全球2%。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約下調5元至升90-升160元/噸，市場信心疲弱，且長單交付接近尾聲，高升水令市場成交受抑，倫銅（cash-3M）貼水34美元/噸。展望後市，二季度國內冶煉廠檢修陸續結束，國內庫存自3月中旬以來持續下降，但主要因進口貨源清關較少以及廢銅供應減少所致，終端消費始終旺季不旺。新的“廢六類”政策將於7/1施行，屆時精銅對廢銅的替代性消費有望增加。截止5/23，上期所注冊倉單91312噸（-3510），周庫存187963噸（-6245），LME庫存186375噸（-1225）。操作上，宏觀經濟下行及避險情緒拖累銅價，建議觀望，並關注中美經貿談判走向，期權策略建議觀望

2019-05-24 09:11:02 上海中期期貨銅早評銅價分析鋅價分析鉛價分析鎳價分析

5月24日魯證期貨銅鋅鉛早評

5月23日上海電解銅現貨對當月合約報升水90~升水160元/噸，平水銅成交價格46700元/噸~46850元/噸。上期所銅減少3510噸至91312噸，LME銅庫存減1225噸至186475噸。世界金屬統計局(WBMS)：2019年1-3月全球銅市供應過剩24.1萬噸，而2018年全年供應缺口爲4.3萬噸；1-3月全球礦山銅產量爲499萬噸，較去年同期下滑0.6%；1-3月全球精煉銅產量爲553萬噸，同比下滑6.5%，印度產量顯著下降，降幅爲9.8萬噸，智利減少8.5萬噸。智利國有銅礦公司Codelco旗下大型Chuquicamata礦脈產出未來兩年料將下滑40%

2019-05-24 08:43:01 魯證期貨銅早評銅價分析鋅價分析鉛價分析

5月23日福能期貨銅鋁鋅鉛鎳早評

消息面上，贊比亞總統Edgar Lungu稱，他仍堅持進行稅務改革即採用不可退還銷售稅替代此前的增值稅，盡管這面臨一些礦業公司的反對。Edgar Lungu威脅要“分拆”韋丹塔資源公司和嘉能可公司的國內銅礦業務，此前這兩家公司表示將限制在贊比亞的業務。這意味着贊比亞因稅收問題引發的礦供應風險系數進一步升級，若由此導致供應中斷，則礦緊張的局面將進一步加劇。目前滬銅仍舊處於宏觀定價中，近期磋商進程超預期，難言樂觀以及疲軟的消費，使得銅價破位下跌，國內近期公布的社融、PMI、出口數據等數據較弱，央行上周對中小企業進行定向降準，貨幣政策適度寬鬆對衝。昨倫銅跌破6000美元關口，帶動滬銅走弱，結合毛衣戰進程，短期銅價弱勢震蕩

2019-05-23 09:48:08 福能期貨銅價分析鋁價分析鋅價分析鉛價分析鎳價分析

5月23日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

昨日銅價大幅走弱，主因中美貿易摩擦進一步升級，市場憂慮情緒彌漫。環球時報報道，媒體稱美政府考慮將 5 家中企列入“黑名單”，其中包括海康威視和浙江大華技術股份有限公司，另外 3 家企業是誰並未指明。另外，世貿組織警告二季度全球貿易增速可能繼續放緩，經合組織 OECD 再次下調全球經濟增速預期，均利空銅價。回到銅市，五礦資源昨日表示旗下祕魯 Las Bambas 銅礦社區尚未遭遇社區道路封鎖，社區正在考慮是否封鎖道路。贊比亞政府計劃接收 Vedanta 在該國境內銅礦資產。昨日國內現貨升水走高，報升水 100 元/噸-160 元/噸，逢低收貨增多。但整體來看，目前宏觀利空仍主導銅價，中美貿易摩擦仍令市場憂慮，預計銅價繼續底部偏弱震蕩等待中美貿易局勢好轉

2019-05-23 09:30:24 銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析鎳價分析鋅價分析方正中期期貨

5月23日銅冠金源期貨銅鋅鉛早報

2019 年 1-3 月全球精煉銅產量爲 553 萬噸，同比下滑 6.5%，印度產量顯著下降。2019 年 1-3月全球銅消費量爲 529 萬噸，去年同期爲 572 萬噸。中國 1-3 月表觀需求量爲 265.3 萬噸，較去年同期下滑 6%。3 月末報告銅庫存較 2018 年 12 月底增加 11.5 萬噸。整體而言，銅市場的需求表現低迷，將繼續拖累銅價，在全球宏觀不確定性較大情況之下，銅價將延續弱勢格局。預計預計今日銅價在 46500-47200 元/噸之間窄幅運行

2019-05-23 09:10:09 銅早報銅價分析銅冠金源期貨

5月23日魯證期貨銅鋁鋅鉛早評

5月22日上海電解銅現貨對當月合約報升水100~升水160元/噸，平水銅成交價格47460元/噸~47520元/噸。上期所銅減少5566噸至102961噸，LME銅庫存增525噸至189250噸。國際銅業研究組織：1-2月全球礦山銅產量同比下滑1.8%。兩大產銅國智利和印尼的跌幅顯著，其中印尼銅精礦產量同比銳減50%。1-2月全球精煉銅產量不變，中國增產幅度被智利15%的減產幅度所抵消。智利環保法規迫使冶煉廠暫停生產。整體來看1-2月精煉銅市場呈現約4萬噸的小幅過剩狀態。2019年1-3月全球銅市供應過剩24.1萬噸，而2018年全年供應缺口爲4.3萬噸。3月末報告銅庫存較2018年12月底增加11.5萬噸。2019年1-3月全球礦山銅產量爲499萬噸，較去年同期下滑0.6%。邏輯：對全球經濟前景擔憂，銅價表現偏弱。策略：建議暫時觀望

2019-05-23 08:47:01 魯證期貨銅早評銅價分析鋁早評鋁價分析鋅價分析鉛價分析

5月22日銅冠金源期貨銅鋅鉛早評

近期主導銅價的因素仍然在於市場對於需求擔憂，首先是宏觀的不確定性，貿易戰再起將拖累未來經濟增速，引發銅價回落；其次是國內需求難言樂觀，今年幾大終端消費領域都沒有明顯增長。預計銅價仍將延續弱勢格局，預計預計今日銅價在47200-47800 元/噸之間窄幅運行

2019-05-22 09:21:00 銅早報銅價分析銅冠金源期貨

5月22日方正中期銅鋅鉛鎳早評

盡管下遊終端消費整體疲軟，但目前國內外庫存持續走低，全球顯性庫存大幅低於去年同期，均對銅價形成支撐。等待市場對中美貿易憂慮放緩，銅市或將迎來反彈。預計今日銅價偏強震蕩

2019-05-22 09:10:13 銅早報銅價分析鎳價分析鋅價分析方正中期期貨

5月22日廣州期貨銅鋅鉛鎳早評

近期滬銅偏弱運行，貿易戰情緒雖略有緩和，但市場信心仍需時間恢復，美元維持強勢，對銅價形成壓力，但礦端供應偏緊預期及內外整體庫存保持下滑又提供一定支撐，預計短期滬銅主力維持震蕩運行。關注美聯儲4月貨幣政策會議紀

2019-05-22 08:58:01 廣州期貨銅早評銅價分析鋅價分析鉛價分析鎳價分析

5月22日魯證期貨銅鋅鉛早評

期市頭條宏觀央行確定縣域農商行存準率調整方案分三次調整到位；國辦：力爭2019年底前基本取消高速公路省界收費站；央行出手！將於近期再次在香港發行人民幣央行票據；工信部：繼續推動5G技術研發和產業化加快5G商用部署和IPv6改造；美股三大指數全線收漲道指漲近200點納指漲逾1%。股指期貨周二A股主要指數出現了明顯的企穩反彈走勢，主要推動因素有兩個，首先消息面上，美國宣布對華爲禁令推遲90天

2019-05-22 08:43:01 魯證期貨銅早評銅價分析鋅價分析鉛價分析

5月20日興業期貨鋅周報

國內方面，中國4月工業產出、投資、消費等經濟數據全面低於預期，經濟復蘇情況仍有待觀察；國際方面，中美互徵關稅，貿易緊張局勢不斷升級，國際貿易不確定性增加，全球經濟增長前景黯淡；美國4月零售銷售月率及工業產出數據低於預期，消費者與企業對市場現狀及未來的擔憂加劇，美國二季度經濟動能或繼續放緩，經濟韌性下滑

2019-05-20 18:30:07 鋅周報鋅價分析興業期貨

5月20日中財期貨有色金屬周報

最近一段時間，主導銅價走勢的仍然是宏觀因素，中美貿易戰還有最後一道坎還未完成，如果美國全方位增稅，那麼基本上我們在今年是看不到亮點，市場會未來幾年貼上中美開戰的標籤，雙方都會往下走，很難看到上漲，但如果中美在 6 月談成的話，將是特大利好，我們將提倡直接買入，但這個概率從現在的情況看來不是很高，我們要做好中國轉型中比較痛苦的階段

2019-05-20 14:30:07 銅周報鋁周報銅價分析中財期貨

5月20日一德期貨鋅周報

由於前期的超跌反應，本周期鋅止跌反彈，然而中美貿易戰勢升級，市場避險情緒增強，加之各國經濟數據不佳，金屬走勢依舊承壓。基本面上，目前LME現貨鋅價格維持在100美元以上升水，LME鋅庫存止降反升，海外低庫存對鋅價支撐也在邊際減弱。同時國內冶煉瓶頸逐漸打破，從礦端傳導至冶煉端的鋅供應回升超預期兌現，株冶第一條系統產量提升基本滿產，第二條生產線也於4月底開始投產，湖南太豐5月15日復產鋅錠，5月份產量可能會比較少，6月份將逐步增加至滿產狀態。軒華亦近期着手恢復工作，預計5月底湖南地區基本能達成全部正常生產狀態。未來多頭信心或遭打壓，鋅價或已經正式步入下行通道，然而當前國內庫存尚未開始大幅累積，鋅價下跌過程或仍有阻力，預計鋅價短暫反彈後或將延續弱勢震蕩。策略上我們建議投資者前期空單繼續持有，同時等待反彈沽空加倉的機會。宏觀層面要關注中美貿易談判進展，由於其變數較大，或對市場情緒和價格帶來一定擾動影響

2019-05-20 14:00:09 鋅周報鋅價分析一德期貨

5月20日廣州期貨鋅周報

國內方面，庫存快速下降，而且氧化鋁企業被要求限產整改，氧化鋁價格有支撐，利好鋁價。技術上看，周 K 線受布林帶上軌壓制，周級別 KDJ 指標即將出現死叉。預計下周滬鋁震蕩運行，運行區間 14200-14600

2019-05-20 11:30:09 鋅周報鋅價分析廣州期貨

5月20日建信期貨有色金屬周報

宏觀層面利空未見收縮，中美摩擦持續不退，下周重要經濟事件及經濟數據增加，基本面供需僵持，然當前滬銅來到本年震蕩底部，支撐爲打破之前，建議觀望

2019-05-20 10:30:30 銅月報鋁月報銅價分析建信期貨

5月20日金源期貨鋅周報

上周周初中美貿易戰爭端落地後，市場情緒由風險轉爲修復，基本金屬大多處於探低回升中。然周五美方以國家安全爲由禁止對華爲開展業務，中方表示沒誠意不如不來，雙方很快協商解決的可能性確實不大，對國內股市及相關商品的偏空壓力並未減弱，金屬再度走跌。此外，周中公布的國內 4 月經濟數據整體不及預期，僅地產投資相對亮。市場擔憂經濟反彈前景不佳，也打壓金屬價格。基本面來看，倫鋅維持高升水，後期庫存仍有集中交倉的可能，倫鋅庫存支撐因素繼續弱化。國內現貨受貿易商挺價影響升水走高，但下遊跟進意願不強，顯示現貨升水難以支撐期價進一步回升。加之 5、6 月國內鋅供需格局存轉弱的預期，鋅價難言大幅反彈。整體來看，現階段依然是宏觀面主導市場，基本面居於次要地位；中美貿易談判及英國脫歐進程等宏觀事件依然存在較大風險，市場整體情緒難樂觀，滬鋅或延續穩固短期底部，預計繼續圍繞 20500-21200 震蕩

2019-05-20 10:30:26 鋅周報鋅價分析銅冠金源期貨

5月20日南華期貨鋅周報

宏觀方面，4 月投資、消費、出口全面回落，中國經濟不改下行趨勢，加之中美貿易摩擦升級，市場對未來需求更加悲觀，而且美元也因爲避險需求出現擡升，壓制金屬。供需面，鋅礦產量穩步上升，礦端供應顯寬鬆，國內煉廠產量逐步恢復預期持續增強。當前海外庫存增量有限，僅返升至 10 萬噸左右水平。進口窗口短期難以開啓，保稅區庫存持續增加。短期來看，國內供應緩步增長暫不構成累庫壓力，與短期消費去庫仍有博弈，鋅價下跌不會很順暢，長線偏空爲主

2019-05-20 10:30:14 鋅周報鋅價分析南華期貨

5月20日興證期貨鋅周報

本周觀點：鋅上周主要受到中美貿易問題影響，偏強震蕩。汽車行業作爲鋅重點終端需求行業，預計將受到中美貿易磋商影響，鋅需求將受到直接影響。目前，鋅錠供給已逐步釋放，預計五月中下旬增量較大。需求方面，與去年相比，增長點較少，需求大增可能性低。目前鋅虧損較大，進口量增長較少，但供給較爲寬鬆，因此沒有必要強行打開鋅進口盈利窗口，預計後期進口量仍不會有較大的增量。與去年同期相比，鋅去庫速度緩慢，我們認爲，鋅價近期將緩慢下跌

2019-05-20 10:30:10 鋅周報鋅價分析興證期貨

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