滬鋅節後高開高走，收於22945元/噸，環比上漲2.57%。宏觀方面，美國非農數據遠不及預期，降至今年以來最低水平，利多鋅價。基本面看，供需兩端均受到限電影響。供應端，廣西、雲南、湖南三省預計日度減產2160噸。此外，礦端因冶煉廠冬儲略顯緊張，加工費基本與上周基本持平。需求方面，下遊廣泛限電，國慶期間鍍鋅、鋅合金、氧化鋅板塊企業開工不積極，整體停產較去年上漲50%，不過氧化鋅下遊輪胎企業需求有所好轉，開工略有回升。庫存方面看，節後國內社庫累加1.4萬噸，增幅較大，而海外方面則延續去庫。下周一第四批拋儲鋅錠開始競價，而隨着拋儲鋅錠抵達下遊，將對衝因限電造成的減產形成對衝。
