綜合來看,隨着四季度消費淡季到來,鋅市場供需整體呈現兩弱的局面,價格短期走勢跟隨宏觀層面異動。中美 G20 會晤達成的暫停加徵新關稅的協議,利好整體商品市場,爲後續關系指引方向。但回到供需方面,受到未來尤其四季度礦端供應增加,預期供應壓力不斷加大,價格每次反彈高度有限。從當前國內極低庫存狀況看出,當前國內產能產量難以持續,市場供應緩慢,國內去庫存狀態仍將持續,現貨升水格局仍存,短期價格難以深幅下跌。預計在 11-12 月份,主力合約價格運行區間爲 20000-22300 點區間,建議投資者以震蕩操作策略對待。本周關注主力 1901 合約在 21500-21700 區間的壓力表現。