宏觀方面,俄烏危機再度升級,俄總統普京周一承認烏克蘭東部兩個分離地區的獨立,並命令國防部向這兩個分離地區部署軍隊以“維護和平”,美國宣布對俄羅斯實施制裁,原油價格應聲上漲,預計大宗商品價格也將受到影響。供應端,由於進口窗口關閉以及進口鋅錠長單減少的問題,一季度進口量預計將低於去年同期,供應仍偏緊。消費端,下遊逐步實現復工復產,北方環保問題擾動復產節奏,但當前下遊原料庫存處於低位,補庫需求帶動下,庫存或將有所下降。整體來看,需求或隨復工復產而有所提升,疊加供應偏緊限制,鋅價有較強支撐,近期內受宏觀因素影響更大。預計短期內鋅價仍呈現區間震蕩狀態,區間參考24600-25300元/噸。